Неопределенность в отношении решения ЕЦБ о завтрашнем дне растет

Оптимизм на мировых фондовых рынках не выходит. Индексы в Соединенных Штатах достигают рекордных уровней, и биржи в Азии также ведут себя аналогичным образом. Также стоит обратить внимание на отличные результаты обменов из развивающихся стран, которые опираются на слабость доллара с целыми кучками. В Европе, с другой стороны, мы наблюдаем небольшое охлаждение настроений до завтрашнего ключевого события на этой неделе, что является решением Европейского центрального банка.

Вчера Уолл-стрит снова сумела выработать записи по основным показателям, хотя закрытие не привело к каким-либо значительным изменениям в процентах. Среда — это еще один день, когда инвесторы остаются безжалостными по отношению к доллару, который в настоящее время является самым дешевым за 3 года. Стоит добавить, что это несмотря на растущую доходность американского долга. Конечно, это беспроигрышная ситуация для экспортных компаний США, но и для правительства США, которое ставит боевые перчатки и намерено серьезно относиться к дефициту торгового баланса. Таким образом, против доллара, является Белый дом с одним только Трампом, что не является хорошим сигналом для долларовых быков. Однако такая торговая война может быстро превратиться в углубляющуюся валютную войну, которая длится долгое время.

Бенефициарами низкого курса доллара являются также входящие рынки, чей впечатляющий рост подтверждает, что мы находимся на продвинутой стадии бычьего рынка. В Азии рост продолжился в Китае и Гонконге, где Shanghai Composite вырос на 0,37%, а Hang Seng — на 0,08%. С начала года эти индексы выросли на 7,5% и 9% соответственно, подтвердив предположения большинства аналитиков о том, что азиатские фондовые биржи могут быть одними из лучших рынков в этом году. Австралийский фондовый рынок также вырос (S & P / ASX200 + -0,29%), в то время как дальнейшее укрепление йены пошло на японский NIKKEI, который переживает распродажу на 0,81%

Инвесторы на старом континенте также борются с проблемой сильной валюты. Евро продолжает свой рост накануне заседания ЕЦБ завтра. У Драги есть потенциал для того, чтобы завтра послать на рынки несколько более ядовитое сообщение, что, конечно же, не очень выгодно для игроков фондового рынка, особенно если есть какие-то советы по завершению программы QE. Однако денежно-кредитная политика не следует переоценивать, когда речь идет о долгосрочной перспективе. Просто закалка QE в США, в конце концов, не привела к снижению фондовых рынков — хотя в краткосрочной перспективе действительно произошла коррекция.

Сегодня основные европейские индексы колеблются вокруг вчерашнего закрытия и в начале американской сессии DAX30 находится на 0,2% ниже линии, в то время как в Италии наблюдается немного более глубокое снижение, где FTSE MIB падает на 0,5%. Наихудшим падением является британский FTSE100, который отступает на 0,8%, несмотря на неплохой отчет с рынка труда, который появился сегодня. Внутренняя валюта также несет ответственность за слабость Лондонской фондовой биржи — фунт испытывает самую большую ежедневную оценку с апреля 2017 года. Открытие индексов в США дает дальнейшие положительные результаты: NASDAQ + 0,06%, S & P500 + 0,23%, Dow Jones + 0,56%.

Нехорошо, плохо и уродливо

Среда — это прежде всего сильная продажа доллара США, которая потеряла все валюты, включенные в корзину G10. Самое сильное движение против доллара США было зафиксировано GBP (+ 1,45%), хотя CHF (+ 1,3%) не намного больше.

Вы не можете быть равнодушны к фондовому рынку, где может начаться коррекция вниз — указывает, среди прочего, Немецкая скидка DAX более чем на 1 процент Нефть WTI под влиянием отчета DOE смогла выйти более чем на 65 долларов США / баррель, что является самым высоким показателем с декабря 2014 года.

Доллар «ударил» после слов министра финансов США Мнучина, который сказал, что «слабый доллар хорош для торговли ». В то же время комментарии были отправлены на рынок американским министром торговли Росс, согласно которому «торговые войны присутствовали на некоторое время», но на этот раз США вступают в бой. Это побуждает рынок спекулировать тем, что США могут готовиться к агрессивной коммерческой политике.

Евро не нашел особый интереса к первоначальным оценкам индексов Еврозоны PMI за январь, которые падают близко к ожиданиям и подтверждают надежные темпы расширения промышленности и сферы услуг. В деталях, мы имеем небольшую коррекцию в промышленности (59,6 до 60,6), но результат более качественных услуг (57,6, пред. 56,6). Композитный индекс PMI выше на 58,6.

Вице — президент шведского центрального банка Skingsley подтвердил свой воинственный уклон. Ее мнение оправдано начать нормализацию денежно — кредитной политики до того , как ЕЦБ будет делать это, потому что цель банка с точки зрения инфляции было достигнуто.

В докладе британского рынка труда нет много сюрпризов, хотя данные хорошие. Уровень безработицы остается на минимумах в 4,3 процента, темп роста заработной платы остается на уровне 2,5 процента. y / y, но прибыль без учета бонусов ускорилась до 2,4 процента. (Прогрессия 2,3%).

Запасы сырой нефти сократились на прошлой неделе на 1,07 млн ​​баррелей, что является десятым сокращением запасов. Чтение полностью отличается от показаний отчета API вчера, что предполагает увеличение запасов на 4,75 млн баррелей. Кроме того, запасы бензина и дистиллятов увеличились на 3,1 млн. Баррелей и 639 тыс. Соответственно. баррелей. После публикации отчета нефть WTI временно оставила более 65 долларов США (самый высокий уровень с декабря 2014 года), однако стороне спроса не удалось сохранить этот уровень надолго.

С утра на валютном рынке мы видели сильную продажу доллара США. Самое сильное движение по отношению к доллару США было зафиксировано GBP (+ 1,45%), и мы не смогли найти CHF (+ 1,3%) или JPY (+ 0,95%). В конце таблицы есть CAD с «только» 0,5-процентным увеличением. В настоящее время EUR / USD составляет 1.2390; USD / JPY 109,20; GBP / USD 1.4195; AUD / USD 0,8060; 4,1525 евро / PLN; USD / PLN 3.3520.

Снижение доллара оказывает положительное влияние на цены на сырье, среди зеленых металлов явно доминирует. Самый яркий — серебро с ростом на 2,3 процента, дальнейшее золото (+ 0,95 процента до 1354 долларов США), палладий (+ 0,95 процента) и платина (+ 0,55 процента). Вы не можете быть безразличны к промышленным металлам — медь (+ 3,6%) уничтожила вчерашние падения с заработной платой — такое значительное увеличение может указывать на конец нисходящей коррекции.

Глобальная коррекция фондового рынка дожила — как в Европе , а индексы США четко попадают в линию. Old World сильнейший скидка сделал британский FTSE 100 (-1,14 процента) . В связи с резким увеличением в фунтах стерлингов. Низкая сессия также завершилась немецкий DAX (-1.07 процента.) И итальянский FTSE MIB (-0.9 процента.). Заморские худший совладать технологический Nasdaq 100 погружаясь на 0,8 процента. Ситуация немного лучше на S & P 500 (-0,2 процента)., А на месте выше линии борьбы с Dow Jones.

Повышение прогнозов цен на нефть

Цены на сырую нефть начались на этой неделе после подъема. Цена этого товара в Соединенных Штатах вчера достигла 64,80 долларов США при относительно небольшом обороте в связи с американским праздником и связанной с ним меньшей активностью инвесторов.

С технической точки зрения, на графике сырой нефти Brent преобладает интересная ситуация, которая колеблется в районе 70 долларов за баррель, но пока она не может надолго нарушить этот уровень.

Рост цен на нефть является результатом сокращения добычи нефти и нефти в России и ОПЕК, что привело к заметному сокращению запасов нефти в предыдущем году, а в этом году может даже привести к дефициту на мировом нефтяном рынке, особенно если спрос на нефть продолжится масло. Оптимистичные сценарии включают в себя прогнозы крупнейших инвестиционных банков. Bank of America Merill Lynch и Morgan Stanley уже повысили прогнозы цен на нефть в 2018 году, и Goldman Sachs заявила о высокой вероятности такого шага. Тем не менее, каждый из этих институтов определил — по крайней мере, на данный момент — среднюю цену сырой нефти в этом году на более низком уровне, чем текущая цена этого сырья,

Осторожный оптимизм имеет смысл, учитывая тот факт, что недавно наблюдаемое сокращение добычи нефти в Соединенных Штатах, скорее всего, было временным, и в ближайшие недели в отчетах может появиться возврат к увеличению добычи нефти в США.

Из-за вчерашнего праздника в Соединенных Штатах торговля на сельскохозяйственных товарных биржах была очень ограниченной, и только сегодня инвесторы возвращаются на этот рынок. Перерыв в понедельник в сфере торговли, в том числе контракты на пшеницу в США. Котировки этого зерна в пятницу резко упали, и сегодня утром они продолжают свое движение вниз.

Отчет пятницы Министерства сельского хозяйства США (USDA) оказал негативное влияние на цены на пшеницу. Это учреждение обеспечило более высокие, чем ожидалось, оценки площади под пшеницей в Соединенных Штатах. USDA ожидает, что он достигнет 32,608 млн. Акров в 2018 году, а рыночные ожидания колеблются примерно на 31-32 млн. Акров.

Несмотря на краткосрочное давление на падение цен на пшеницу, потенциал снижения цены на это зерно может быть ограниченным. Следует иметь в виду, что площадь посева USDA самая низкая и самая низкая с 1909 года, что показывает, что длительный период низких цен на пшеницу явно не поощрял фермеров выращивать этот урожай — и это, безусловно, отрицательно скажется на его будущем производстве в США и, следовательно, могут положительно повлиять на цены на пшеницу.

Плохие слова в неподходящее время

Слова секретаря казначейства США развязали последнюю спираль долларовой продажи, к которой ранее относились с презрением к инвесторам. Спекуляции о торговых войнах могут быстро превратиться в валютные войны. Задача президента ЕЦБ М. Драги стала еще сложнее сегодня днем.

Вчера министр финансов США Грег Мнучин допустил необычный комментарий, поскольку функция заполнена. Он сказал, что «естественно, слабый доллар хорош для нас, потому что он создает торговлю и возможности». Таким образом, Мнучин записал на страницах истории первый секретарь казначейства с начала 90-х годов, который не агитирует за сильную валюту. Сказать, что это добавлено к огню, это как ничего не сказать. В течение некоторого времени рынок вращается вокруг вопроса о усилении протекционизма со стороны администрации президента Трампа и возрождения торговых войн, и вчера ему было дано доказательство того, что он откажется от доллара, не сопротивляясь. И сам Мнучин ошибается. Слабый доллар может и поможет отечественным экспортерам конкурировать на внешних рынках, но США импортируют больше, чем они экспортируют, поэтому обесценивание доллара взорвет их торговый дефицит. Ставки правительства на слабость валюты подрывают доверие к доллару в качестве резервной валюты и отпугивают иностранный капитал, желающий инвестировать в США. Конечно, президент Трамп может подумать, что экономика США сама создает все и не нуждается в «плохом» импорте, который отнимает работу честных американцев? Удачи вам в этом.

Доллар отстает на 24 часа, и, хотя первые бары в Европе приносят отскок, вполне может быть остановка перед следующей волной ослабления. Однако обесценение доллара также является сильной оценкой других валют, и возникает вопрос, будет ли и когда мы услышим ответ от властей. И даже если есть устные вмешательства против укрепления местных валют, рынок действительно остановится? Следующая возможность для комментариев — это, конечно же, пресс-конференция президента ЕЦБ Марио Драги, у которой еще труднее задаться вопрос о голубке, чем это было в начале недели. Однако следует помнить, что ралли EUR / USD — это прежде всего слабость доллара США. Если мы посмотрим на поведение индекса EUR, взвешенного по объему торговли, Удорожание валюты ЕС не так драматично (со времени предыдущего заседания ЕЦБ в декабре индекс вырос на 1,5%, когда EUR / USD вырос на 5%). Это дает некоторое пространство для маневра для ЕЦБ, но, с другой стороны, если Драги не применяет свою магию и не останавливает изменения на валютном рынке, еще одна волна роста EUR / USD будет за счет покупки евро.