Политика центральных банков

Узнайте, что такое центральные банки и как они влияют на движение цен на финансовых рынках.

 

  • Что такое центральные банки и какова их роль в финансовой системе
  • Какие центральные банки стоит посмотреть
  • Как центральные банки могут влиять на финансовые рынки

Центральный банк является национальным банком, который предоставляет финансовые и банковские услуги национальному правительству и системе коммерческих банков. Он также испускает национальную валюту. Согласно определению Европейского центрального банка, « центральный банк является государственным учреждением, которое управляет валютой страны или группы стран и контролирует денежную массу — буквально количество денег в обращении. Основной целью многих центральных банков является стабильность цен. В некоторых странах центральные банки также имеют юридическое обязательство поддерживать полную занятость. »

Также стоит помнить, что центральный банк не является коммерческим учреждением. Физическое лицо не может открыть в нем счет или подать заявку на получение кредита, поскольку в качестве государственного учреждения банк не мотивирован получением прибыли.

Почему центральные банки так важны?

Ключевой вопрос следует помнить — центральные банки важны не только для участников рынка, но и для всей экономики. Они несут ответственность за стабильность цен и могут поддерживать рост или занятость.

Когда дело касается финансовых рынков, как трейдера, вы должны помнить, что центральный банк контролирует денежную массу. Это означает, что денежная политика центрального банка или осуществление фискальной политики этим банком могут повлиять на направления движения на валютном рынке.

Одним из основных инструментов центрального банка является установление процентных ставок, также известное как стоимость денег . Когда центральный банк меняет свои ставки, он влияет на рынок процентных ставок, а также на валютный рынок.

Давайте посмотрим на пример. Представьте себе, что Федеральная резервная система (ФРС), центральный банк США, видит, что экономика преуспевает, уровень безработицы находится на удовлетворительном, низком уровне, экономический рост стабилен, а инфляция растет. В случае такого сценария ФРС, вероятно, повысит процентные ставки, чтобы предотвратить повышение цен слишком быстро. С ростом процентных ставок кредиты становятся все более и более дорогостоящими, поэтому меньше людей и компаний заинтересованы в заимствовании у коммерческих банков. Такое движение позволяет замедлить инфляцию.

Можно задать вопрос, каково влияние таких решений на валюту данной страны? В то время как более высокие ставки делают кредиты более дорогими, депозиты будут генерировать более высокую прибыль, поэтому трейдеры могут быть заинтересованы в покупке валюты для достижения более высокой прибыли. Это приведет к увеличению спроса на доллар, что сделает валюту более дорогой. Давайте посмотрим на график ниже, представляющий реакцию EURUSD на решение FED по денежно-кредитной политике в декабре 2016 года.

Однако стоит помнить, что процентные ставки — это не единственные инструменты в арсенале центральных банков. Центральные банки развивались, и после финансового кризиса 2008/09 гг. Были введены многие чрезвычайные инструменты денежно-кредитной политики. Центральный банк мог покупать государственные облигации или предоставлять частным учреждениям деньги, необходимые для увеличения кредитования на рынке. Более того, он мог также покупать другие активы у коммерческих банков, чтобы предотвратить их банкротство. ФЭД реализовала такие инструменты после кризиса, который начал долгосрочный бум на Уолл-стрит.

Как вы можете видеть, центральные банки входят в число наиболее важных участников рынка, благодаря чему они могут влиять как на краткосрочные, так и на долгосрочные тенденции. Однако некоторые институты имеют большее влияние, чем другие. Давайте посмотрим, какие центральные банки следует внимательно наблюдать.

Наиболее важные центральные банки:

Есть четыре центральных банка, решения которых могут оказать значительное влияние на финансовые рынки.

  • Федеральный резерв— Федеральный резерв является центральным банком Соединенных Штатов. Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) отвечает за операции на открытом рынке, которые являются ключевыми для финансовых рынков. FOMC регулярно собирается восемь раз в год. На этих заседаниях Комитет обсуждает экономическое и финансовое состояние, устанавливает надлежащий подход к денежно-кредитной политике и оценивает риски для своих долгосрочных целей в отношении стабильности цен и устойчивого экономического роста. FOMC собирается два раза в квартал, а последняя встреча в каждом квартале сочетается с пресс-конференцией и публикацией макроэкономических прогнозов. В настоящее время президентом FED является Джером Пауэлл, реакция которого оказывает такое же влияние на рынки, как повышение ставок или снижение процентных ставок. Несмотря на это,
  • Европейский центральный банк — Европейский центральный банк (ЕЦБ) — центральный банк зоны евро. В настоящее время он охватывает 19 стран. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен в еврозоне и поддержание покупательной способности единой валюты. Совет управляющих является основным директивным органом банка. Он состоит из 6 членов совета директоров и руководителей центральных банков 19 стран, входящих в зону евро. Совет управляющих собирается каждые шесть недель для обсуждения денежно-кредитной политики. Каждое заседание заканчивается пресс-конференцией Президента. В настоящее время банк возглавляет Марио Драги, который, как известно, прекратил кризис в еврозоне, ранее сделав известное заявление о том, что «ЕЦБ сделает все возможное для защиты евро».
  • Банк Японии. Как следует из названия, Банк Японии (Банк Японии) является центральным банком Японии. Главная цель BoJ заключается в поддержании стабильности цен, хотя здесь стоит отметить, что японская экономика испытывает проблемы с 90-х годов. Темпы роста близки к нулю, в то время как инфляция остается очень плоской, а иногда даже дефляцией. Вот почему Банк Японии представил самые необычные средства среди центральных банков, включая отрицательные процентные ставки. Банк Японии собирается 8 раз в год, чтобы принять решение о направлении денежно-кредитной политики. Президентом центрального банка является Харухико Курода, которая появляется на пресс-конференции после каждого решения относительно денежно-кредитной политики.
  • Банк Англии— Вопреки тому, что предлагает название, Банк Англии (БЭ) является центральным банком всей Великобритании, а не только одной из ее составляющих стран. Его основная цель — поддерживать стабильность цен, но после голосования в Брексите BoE изменила свою миссию в поддержку экономического роста. Хотя это не формальный принцип, Банк Англии подчеркнул, что он будет поддерживать экономику в период выхода из Европейского союза. Решения о денежно-кредитной политике принимаются Комитетом по денежно-кредитной политике (ПДК), который проводится восемь раз в год. Технические аспекты решений Банка Англии аналогичны FED — президент принимает участие в пресс-конференции только после четырех решений. Однако есть одна довольно значительная разница. Банк Англии публикует протоколы с последнего заседания (это документ, описывающий дискуссию, состоявшуюся во время встречи — дает дополнительное представление о направлении денежно-кредитной политики) вместе с решением. FED публикует свои документы через три недели после собрания. В настоящее время президентом BoE является Марк Карни, который уйдет в отставку, как только завершится процесс Brexit.

Ястребы против голубей:

У разных людей разные мнения, поэтому не удивительно, что люди, работающие в центральных банках, могут иметь разные взгляды на экономику и денежно-кредитную политику. Среди центральных банкиров, которые решают о денежно-кредитной политике, мы можем выделить две группы — ястребы и голуби.

  • Jastrzębie — Jastrzębie являются членами центрального банка, приоритетом которых является поддержание низкой инфляции. Такие банкиры предпочитают более высокие процентные ставки и более разумную политику процентных ставок, чтобы держать инфляцию под контролем. Их также меньше беспокоит общее состояние экономики.
  • Gołębie — Gołębie — создатели денежно-кредитной политики, которые способны терпеть более высокую инфляцию, чтобы ускорить экономический рост и поддержать занятость. Они предпочитают низкие процентные ставки.

Как вы можете видеть, есть два способа описать подход центрального банка к денежно-кредитной политике. Если вы слышите, что центральный банк является ястребиным, это означает, что он хочет повысить процентные ставки или бычий взгляд на экономику. Например, ястребиный FED будет сигнализировать о повышении ставки, что приведет к потенциально более сильному доллару. С другой стороны, доходный центральный банк обычно оказывает негативное влияние на валюту, поскольку он предпочитает вести более либеральную денежно-кредитную политику, поддерживающую экономический рост и рынок труда.

Самые влиятельные игроки рынка:

Как вы можете видеть, центральные банки можно охарактеризовать как наиболее влиятельных участников рынка. Их решения — и даже одно заявление одного из членов — могут оказать значительное влияние не только на валюту, но и на фондовые биржи или рынки облигаций. Вот почему осторожный трейдер должен внимательно следить за всем, что связано с решениями о денежно-кредитной политике и всеми решениями центральных банков.

 

Содержание, представленное в этом исследовании, предназначено только для информационных и образовательных целей. Все мнения, анализы, оценки и представленные материалы не являются инвестиционной консультативной услугой или общей рекомендацией по смыслу Закона от 29 июля 2005 года о торговле финансовыми инструментами. Следует помнить, что информация и исследования, основанные на исторических данных или результатах, не гарантируют прибыль в будущем.

Предлагаемые заемные производные очень рискованны. Убытки могут превышать маржу.

Автор публикации: X-Trade Brokers Dom Maklerski SA

Власти США предпочитают слабый доллар

Основная информация с рынков: США: появились комментарии официальных лиц США, которые, похоже, «подбадривают» слабый доллар. Секретарь казначейства Стивен Мнучин сказал, что «слабый доллар хорош для торговли». В свою очередь, по мнению торгового секретаря Уилбера Росса, «торговые войны присутствовали уже какое-то время», но на этот раз США вступают в бой.

В свою очередь главный экономический советник Белого дома Гэри Кон сказал, что президент Дональд Трамп будет поощрять инвесторов инвестировать в США во время запланированной в пятницу речи в Давосе и будет относиться к Америке сначала, особенно в контексте международных торговых соглашений.

EUROSTREFA: Первоначальные показания индексов PMI показали комбинацию (промышленность 59,6 п.п. против ожидаемых 60,3 пункта и 60,6 п.п. ранее, а услуги — 57,6 п.п. против ожидаемых 56,4 балла и 56,6 баллов). в декабре).

СОЕДИНЕННОЕ КОРОЛЕВСТВО: Уровень безработицы в ноябре упал, как ожидалось, на 4,3%, но количество заявок на пособие по безработице в декабре увеличилось на 8,6 тыс. Человек. (2,3 тыс.). В ноябре средняя недельная заработная плата увеличилась на 2,5%. г / г (по прогнозам) и 2,4%. r / rz (лучше, чем оценки на 2.3% г / г).

Мнение: Американская валюта продолжает терять, и рынки нашли новый повод, чтобы объяснить эту тенденцию — комментарии от правительства США, предполагающее, что Белый дом не будет защищать политику «сильного доллара». Рынки опасаются, что речь в пятницу в Давосе Дональд Трамп может сделать четкий протекционизм, который является частью его программы «America First», и США хотят воспользоваться слабостью доллара в качестве торговой войны. Возможно, что такое рассуждение является огромным преувеличением, но рынок не хочет слишком много думать об этом. Предлоги для дальнейшего ослабления доллара также создаются техническим анализом. В долгосрочной системе корзины BOSSA USD вы можете видеть, что по-прежнему есть немного возможностей для ключевой поддержки (около 75 баллов), хотя это пространство для скидок уменьшается с каждым днем. Однако трудно оценить

Вчера у нас был лучший индекс ZEW из Германии, но сегодняшние показатели индекса PMI за декабрь уже неоднозначны. Однако это не мешает евро двигаться дальше, так как инвесторы ждут завтрашнего заявления после заседания Европейского центрального банка. Теоретически существует риск того, что сообщение будет «доски», и Марио Драги «подчеркнет» во время пресс-конференции, но скорее не изменит рыночных ожиданий, связанных с возможностью прекращения программы QE в сентябре.

На графике EUR / USD у нас есть верхний разрыв от консолидации 1.2160-1.2200. Более сильное сопротивление от долгосрочных показаний появляется только около 1,26.

Eurodolar поднимается на вершину обсуждений ЕЦБ

Чего мы ждем? Ну, мы ждем сегодня — если нас интересует рынок форекс, в частности евродоллар, — по нескольким фактам. Начнем с менее важных. Например, в 8:00 мы познакомимся с немецким индексом потребительского доверия GfK, тогда как в 9:00 уровень безработицы для Испании. В 10:00 наступит время для довольно значительного немецкого индикатора, более важного, чем GfK, т. Е. Индекса института Ifo.

Однако сегодня дебаты ЕЦБ будут иметь решающее значение. В 13:45 власти Банка установили процентные ставки — и здесь мы не ожидаем изменений, вероятно, будет поддерживаться на уровне -0,4 процента. в депозите и ноль в рефинансировании. Программа QE сохранит стоимость 30 миллиардов евро. Но в 14:30 у нас состоялась пресс-конференция с участием Марио Драги. Возможно, или даже вполне возможно, что Драги попытается сломать уровень евродоллара. Другими словами, он может позволить себе какое-то пристальное внимание — например, такое, что операция QE по-прежнему необходима, потому что экономические и инфляционные результаты, хотя и хорошие, не совсем ясны и требуют подтверждения и поддержки и т. Д. Между тем, теперь евродоллар установлен очень высоко, на 1,2430. Это говорит о том, что некоторые игроки завоевали курс для резервирования, затем чтобы добраться от куда идти — если это те, кто будет реагировать быстро и правильно.

В 14:30 у нас также есть заявки на пособие по безработице в США, а в 16:00 мы узнаем местные данные о продаже новых домов, а также предварительный показатель Conference Board. В 5:00 вечера нас ожидает индекс ФРС штата Канзас-Сити.

Как насчет других валютных пар? В 14:30 у нас есть ноябрьское чтение по розничным продажам в Канаде, динамика предполагается на уровне + 0,8%. м / м и + 0,7%. г / г. USD / CAD сейчас составляет 1.2315, что довольно мало, потому что, например, 19 января на пике 1,25. Вчера курс резко упал.

В 12:00 мы узнаем индекс розничных продаж в Великобритании, рассчитанный организацией CBI. Прогнозируется снижение от 20 до 15 баллов. GBP / EUR, давайте добавим, что растет почти 10 дней, с 1.1220 года он быстро путешествовал до 1,15. Курс GBP / USD по-прежнему имел уровни 1.3540 12 января, теперь это 1.43.

Источник: Томаш Витчак, Управление FMC